1月15日-1月19日，食物饮料指数跌幅为1.1%，一级子行业排名第8，跑输沪深300约0.7pct，子行业中其他食物（0.0%）、乳品（-0.7%）、白酒（-0.8%）阐扬相对当先食品。本周受到业务要素影响，大盘V字型走势，食物饮料阐扬弱于市集。近期零食板块合心度擢升，从几家零食公司宣布的2023年事迹预报来看均映现高速伸长态势。市集过去常质疑歇闲食物贸易形式和比赛形式较差，咱们以为疫情三年时光使得财富依然历过出清阶段，而正在财富出清配景下，行业主动出现出新的贸易形式及消费品牌。线上渠道方面，天猫京东等守旧电商伸长乏力，近年以抖音速手为代表的新兴电商生长敏捷，零食企业通过新兴电商的流量盈利，带来线上收入急速伸长，同时抖音速手的实质属性和社交属性也为零食企业打造更强品牌力，同时帮帮测试更多新品。线下渠道端，以零食很忙为代表的零食连锁量贩体系的急速发扬，品牌依赖于产物的高性价比、高流量、高周转，胀励总共渠道链条的高结果运转，性质是贩卖形式蜕变和贸易形式更迭，目今仍处于行业整合初期，北方以万辰系为主，南方以零食很忙与赵一鸣为主，后续行业大抵率向头部集结，上游供应商企业仍会受益。零食连锁对守旧经销商形式爆发的鲇鱼效应同样彰着。KA等超大卖场人流下滑的配景下，BC超级中幼型超市同样正在举行转型。零食企业通过正在产物端捉住魔芋、鹌鹑蛋、调味坚果、幼鱼干等产物盈利，定造大包装定量装下降均价适当渠道；渠道端拥抱控造更多BC超、CVS网点和终端摆列资源的主旨经销商；用度端赐与主旨经销商更多撑持，同时用度目标终端网点的营销行动流程稽核。2024年零食企业因春节错期来因，旺季正在2024Q1表现，低基数下估计零食企业营收将连结较高伸长，利润或许阐扬更佳。

　　（1）泸州老窖：慰勉机造完好后公司动能擢升，数字化营销编造愈加完好。2023年低度国窖与腰部产物放量，整年事迹确定性较强，（2）贵州茅台：公司以i茅台举动营销体系食品食品、代价编造和产物编造变革的要道，另日将深化变革经过，提价后动能开释，公司此轮周期积储的潜力进入开释期。（3）甘源食物：年内营收仍连结较速伸长，零食专卖店、会员店、电商等渠道拓展预期放量。量贩零食赛道头部品牌先导整合，行业仍处盈利开释期。（4）中炬高新：新任收拾层到位，公司内部机造理顺，调味品营业走向正途，另日谋划改观可期。

　　1月15日-1月19日麻将胡了，食物饮料指数跌幅为1.1%，一级子行业排名第8，跑输沪深300约0.7pct，子行业中其他食物（0.0%）、乳品（-0.7%）、白酒（-0.8%）阐扬相对当先。个股方面，甘源食物、劲仔食物、妙可蓝多涨幅当先；皇氏集团、*ST麦趣、莲花壮健跌幅居前。

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